业绩爆雷年年有，但近年仿佛特别多。
那英的歌词，正配上了当下众人的心境，借我借我一双慧眼吧，让我把这世界看个清清楚楚明明白白真真切切。
手握大笔活期存款，却同时欠着巨量短期借款，甘吃负利差，有妖。营收利润大幅确认，应收账款却如洪水泛滥，指数级地增长，有魔。资产负债表上，货币资金几百亿，连几十亿的债都无法兑付，有鬼。行业增速平平，市场份额集中度未有变化，唯独你增速惊人，有怪。
去年夏季曾写过一篇《最好的商业模式，是不竭的现金流》，
看一家企业过去至少十年的自由现金流。一年，两年，可能有短期原因，扩产，资本开支较大，设备更新周期叠加，合理的产业链赊账，经营现金流没有及时收回来。十年，对企业来说已经是一个足以反映经营周期的时间段了。
十年，总经营现金流净额为正数，
大族激光，十年经营现金流超越了资本开支，获得了少量的15亿的自由现金流，公司还是可以持续经营的，但净利润要大打折扣，十年内净利润77亿，只对应15亿的自由现金流，含金量很差。
康美药业，十年经营现金流59亿，资本开支高达159亿，这整整多出来的100亿负自由现金流去哪了？暴雷后我们知道，原来被挪用了。
欧菲光，曾经的大牛股，十年经营现金流净额27亿，却伴随着184亿的资本开支，不断的大规模投入，却产出寥寥，自由现金流-156亿，赚的都是假利润。
从表中可见，近十年经营现金流整体是可以跟上净利润增幅的，基本可以占到80%以上，直到2014-2016年，卖出去的货开始收不回现金了，渠道压了不少货，提价策略渐渐得不到市场买账。
最近，招行银行董事长内部信亮了，
