东盟与印度同为全球主要的新兴经济体，其经济体量相当，且具有较高的经济增速。东盟的高速发展主要得益于各成员国经济一体化进程与对外合作的双引擎驱动，而印度的快速发展则受益于经济自由化改革释放的红利。两者最大的区别在于，东盟是由十个发展阶段不一资源禀赋各异的成员国组成，梯度差异明显是东盟的显著特征；而印度作为统一的多民族国家，辽阔的疆域与优越的地理条件是其主要标志。

东盟各国及印度均毗邻中国，都是“一带一路” 的重要节点，也属于中国产业“走出去”的主要目的地。就目前投资规模看，中国投资印度的存量远低于中国对东盟的投资，甚至不及2016年单年中国投资新加坡一国的流量。上述格局跟东盟的梯度优势及良好的营商环境有关，也受到中国-东盟经贸合作开启较早的影响。

东盟作为由十个成员国构成的经济共同体，与印度作为一个统一的大国之间有着根本区别，加上两者拥有迥异的资源禀赋、产业架构、地缘优势，东盟与印度吸引中国产业投资的驱动因子也有所不同。东盟吸引中国产业投资的驱动因子主要有以下四点：一是庞大的市场规模与广大的发展潜力；二是廉价的劳动力与土地成本；三是发展的梯度优势及资源、产业分布的不均衡形成的投资多样化机遇；四是与大多发达经济体及新兴经济体的较低关税税率。

印度吸引中国投资的因素则主要包括：一是庞大的市场规模与广大的发展潜力；二是可覆盖南亚、中东、东非等多个地区的优越地理条件；三是廉价的劳动力成本；四是统一的产业规划及长期具有确定性的产业前景。

东盟与印度同样具有庞大的市场规模与广大的发展潜力，且两者劳动力价格对中国的产业投资均构成吸引力。然而，印度的征地困难使得中国企业在印度拿地的周期更长，且具相当不确定性，从而导致印度在土地获得成本上难以与东盟比肩。印度吸引中国投资的独特优势，一是在于其优越的地理条件可以覆盖南亚、中东、东非及东南亚西部；二是其具有统一的产业规划，部分领域的投资前景具有确定性。而东盟的独特性在于其具有的梯度优势，资源、产业分布的不均衡给中国产业 “走出去”创造了多样化的机遇；另外，东盟具有欧美日澳等发达经济体及东盟、印度、墨西哥等新兴经济体的关税优势，促使以出口和对外投资为主的中国产业加大布局。

承接中国产业的路径与风险

东盟及印度在组成结构、增长驱动、主要标志、对华经贸合作现状、营商环境、资源禀赋、产业架构、地缘优势及吸引中国产业投资的驱动因子上均有显著不同，决定了两者承接中国产业的路径与方式存在差异性。

经过研究，中国产业对东盟的投资是交叉对应式的，需要综合分析各国发展现状及前景、地缘优势、资源禀赋、产业结构、成本水平、相关制度等多方面因素来选择投资目标国。而中国对印度的投资将是分步排序式的，具体产业何时进行投资主要取决于印度自身营商环境的优化进度。

此外，东盟与印度的投资对中国企业来说均存在不确定性的挑战，但两者的不确定性有所区别。

东盟的不确定性主要有两点：第一，东盟一体化程度目前较欧盟尚显不足，各国货币体系与金融市场仍相对独立，给中国产业进入造成了一定的困难。政体上的差异带来的不确定性与保护本土产业而设置的壁垒也会是潜在的政策风险；第二，在当前全球贸易保护倾向加强、民粹主义与恐怖主义有蔓延趋势的背景下，东盟的稳定性与行动一致性存在受到挑战的可能性，中国产业或面临此类风险。另外，南海争端近期虽有所缓和，但仍可能是激发东盟部分国家民粹主义的潜在风险点。

印度的潜在风险包括：第一，漫长的历史与宗教发展造就的特殊社会生态根深蒂固，改革短期获得明显进展的难度较大，不能排除印度改革不达预期的可能性，这将影响进入产业的营商环境；第二，中印之间尚有历史遗留问题存在，双边关系的稳定性仍可能受到干扰，投资印度的中国产业或面临相关潜在风险。