他通过分析，美国和日本龙头科技企业的发展，总结出即使宏观经济增速一般甚至无增长，有些企业的盈利和股价仍然有非常快速的增长。纵观中美股市，市场表现与宏观经济关系并不大，因而依赖宏观数据做投资，缺乏事实和理论支撑。

在基石资本的投资过程中，对于标的的选择看两方面：第一是对企业的成长性的判断；第二，企业究竟值多少钱，选择合适的价格，而不是盲目跟风，比如前几年很火的各种团购、直播共享经济和如今火热的造车新势力，基石资本没有投资过一家。

张维用华为和恒瑞医药两个例子来阐述了决定企业突围的重要因素——惟精惟一、摒弃跟风、专注研发。

以华为为例，它是在众所周知的领域进行长期的艰苦努力和精耕细作而取得了成功。用任正非的话来讲，华为是因为无知而进入了通讯设备领域，华为进入这个领域的时候也并不清楚未来会怎样，彼时竞争对手朗讯、思科、诺基亚和摩托罗拉都是如此强大。当别人在做复杂的通信设备的时候，华为还在做普通的交换机，但是华为在这几十年心无旁鹜、一心一意做通讯设备，最后获得了极大的成功。

“我曾在深圳机场看到一幅华为的广告图，广告词写的是：不在非战略机会点上消耗战略竞争力量，图画上是一个非洲土著，手举巨大尖锐的木篮在汹涌澎湃的激流中捕鱼，他必须站在恰当的位置，用合适的力量，才能使自己不被激流冲走且把鱼捕上，”张维说，“华为的成功说明了一个问题：要将所有的精力和资源，都投在对企业未来发展有意义的领域，所以华为并没有做房地产、共享经济、区块链金融等各种新概念领域，而是选择在营业收入仅仅是十来亿的时候，就开始大规模地投入研发，大规模的引进了西方的企业管理方式，华为几乎聘请过全世界所有的大牌管理咨询机构指导其企业管理，在任正非这样杰出的企业家带领之下，华为有20多万知识分子，其中七八万人持有股权，华为能够发展至此，任正非所展现出来的杰出的企业家精神是无可替代的。我们把企业的成功分为依靠商业模式成功和依靠技术领先成功，相比阿里巴巴和腾讯，华为则不是靠商业模式成功，而是靠技术领先成功。”

张维还列举了一组数据：华为去年的研发费用是897亿元，占其总营收的14.7%。相比之下，中国大部分医药企业、中国大部分技术领先企业的研发费用，连他的零头都不够。

中国最优秀的医药企业——恒瑞医药，去年的研发费用是17个亿，占其总营收的12%。对比来看，国际领先的医药研发企业——罗氏去年的研发费用是800多亿，占其总营收的27%。而中国大部分医药企业是不做研发的，中国的中药企业产品雷同，西药企业别说创新药的研发，连高质量的仿制药的制造都做不好，由此可以看出中国几千家做药的企业的老板都是糊涂的。过去，医药企业可以靠营销渠道取胜，靠灰色的利益链条，就可以把药卖出去了，但张维强调，医药企业的未来在研发领域，它们应该在这方面，集中精力和资源，心无旁骛寻求突破才能取得更加长远的发展。